我和僵尸有个约会

中新网北京7月11日电 11日晚，北京市体育局网站发布《北京市体育局关于有序恢复举办体育赛事活动的通知》(《通知》)称，按照“谁审批(备案)、谁负责”“谁主办、谁负责”“谁主管、谁负责”原则，在严格落实各项防控措施基础上，自7月12日起，有序恢复举办线下体育赛事活动。

三 | 美国长期国债收益率走高被视为对该国财政状况的预警，而黄金与美国长债收益率同步走高，更显示美元遭遇了信任危机侵蚀。据悉，恢复办赛将严格落实风险评估、实名制管理、测温、扫码验码、查验48小时以内核酸、疫苗接种等措施。

四 | 《通知》全文如下： 各区体育局，北京经济技术开发区社会事业局、燕山体育运动中心，各有关单位： 为高效统筹疫情防控与复工复产工作，满足市民多样化体育需求，按照“谁审批(备案)、谁负责”“谁主办、谁负责”“谁主管、谁负责”原则，在严格落实各项防控措施基础上，自2022年7月12日起，有序恢复举办线下体育赛事活动。　　美债拉响警报，美国长期国债收益率居高不下，意味着更昂贵的资金成本。站在全球的角度看，地缘冲突、逆全球化等趋势外加更昂贵的资金成本，意味着全球进入高成本生产时代，在此压力之下，哪个经济体拥有庞大的生产规模和极致的成本控制能力，哪个经济体的货币和资产就处于升值状态。人民币对美元中间价已经升至三年半以来新高，这本身就是先知先觉资金的投票。　　与美元面临的信任危机和美元资产泡沫有着完全不同的境况，人民币正在全球贸易结算和外汇储备中占据越来越大的份额，我国10年期国债收益率水平仅为1.68%，A股制造业属性突出且整体估值依然处于低位。

五 | 　　币值的坚挺、估值低企外加政策回旋空间大，决定了A股未来的行情将独立于美债风暴。　　全球进入高成本生产时代　　本周，美国30年期国债收益率突破5.3%关口，这并非经济上行带来的收益率上行，而是因为美国联邦债务已经抵达40万亿美元的规模，美元信任危机裂痕增大，全球主要央行配置意愿降低，对利率更敏感的私人资本成为主要买方，美国国债必须给出更高的收益率才能吸引资金购买。　　美国国债曾被国际资本视为安全级别最高的投资品，各国主权基金的争先配置导致其长期收益率极低，比如在新冠疫情的2020年，美国30年期国债的中标收益率最低仅为1.32%。现就有关事宜通知如下： 一、恢复区域本市存在疫情中、高风险地区的行政区域内原则上暂不举办体育赛事活动。其他地区在严格落实本市疫情防控部署要求的前提下，允许举办1000人(含组织服务保障人员和观众)以下规模的体育赛事活动；举办1000人以上规模的体育赛事活动，主办方须报属地政府审核评估后组织实施。国家对国际性、全国性体育赛事等另有规定的，从其规定。二、恢复办赛应具备的条件体育赛事活动组织方应征得比赛场馆属地同意，并严格按照市、区疫情防控要求和《北京市体育赛事活动新冠肺炎疫情常态化防控指引(第二版)》各项规定，严格落实风险评估、实名制管理、测温、扫码验码、查验48小时以内核酸、疫苗接种等措施。

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禁止中高风险地区、健康码异常、行程不明及7日内有1例及以上本土新冠病毒感染者所在县(市、区、旗)旅居史、入境未完成“7天集中隔离+3天居家健康监测”的人员参赛。但上周美国财政部拍卖的30年期美债标得收益率高达5.216%，超过2007年8月中旬次贷爆发前夜时的水平。　　一国长期国债收益率的走高被视为该国财政状况的预警。三、有关要求(一)落实防控责任。各地区、各单位要按照国家和本市防控工作统一部署，严格落实“四方责任”，加强组织领导，认真做好风险研判，科学统筹办赛计划，严格对照《北京市体育赛事活动新冠肺炎疫情常态化防控指引(第二版)》各项规定，落实落细各项防控措施，积极稳妥地做好体育赛事活动筹办工作。2007年8月中旬，美国次贷危机爆发前夜，美国30年期国债得标收益率达到5.059%。(二)坚持属地管理。

七 | 不过，在次贷危机前，美国联邦债务仅有5万亿美元，每年要支付的净利息支出也仅有2380亿元。各地区、各单位要进一步细化防控责任，坚持属地管理，加大对体育赛事活动的监督检查力度，督促指导赛事活动组织方严格落实疫情防控主体责任，认真落实各项防控措施。对防控责任和措施落实不到位的，要责令限期整改。对防控责任不落实和整改措施不到位的，要依法依规进行处置，确保广大市民参与体育赛事活动过程中的安全和健康。

八 | 但经过次贷危机救市和疫情期间大规模的财政投放，目前美国联邦债务已经高达40万亿美元。

九 | (三)强化安全防范。　　目前，美国国债净利息支出已经占据了财政收入的五分之一，利息开支自我驱动赤字的负向循环。美国赫尔辛基大学的学者奥马斯·马列宁近期表示，当再融资利率持续高于GDP的增速，叠加持续性的基础财政赤字，债务占GDP的比重将自动抬升。政治博弈导致财政开支难以削减，那就只剩下债务货币化一条路，重新大规模购债压低收益率，但长期的代价是美元购买力被稀释，美元的信任危机加剧。各地区、各单位要提高政治站位，强化底线思维，严格落实安全生产发展理念，结合疫情防控、汛期等风险因素，坚持问题导向，扎实开展安全生产大检查和隐患排查治理。建立健全体育赛事活动应急工作机制和“熔断”机制，加强应急演练，切实提高应对各类风险的水平，坚决克服侥幸心理和麻痹思想，确保人民群众生命安全和社会稳定有序。　　与此同时，AI资本开支的加剧，也加大了私人企业与美债对资金的竞争性需求。(四)主动公开信息。美国财政部一年拍卖国债所募资总额接近12万亿美元，其中包括国债的到期滚续和弥补财政赤字，这就意味着每个月都要吸纳近万亿美元规模的资金。而AI资本开支加剧，科技巨头投放海量的AI基建相关的投资级信用债，它们与美国长期国债在同一个全球长期资本池中竞争投资者的资金，如谷歌今年8月发行的澳洲袋鼠债，合计募资55亿澳元，20年期利率6.98%。　　尽管短期来说，美债危机可以被掩盖，但其长期的脆弱性不容忽视。各级体育赛事活动的主办方或主办方委托的承办方均须在开赛前30日，登录北京市体育赛事活动信息管理平台(https://www.bjcac.org.cn/)，主动公开赛事名称、时间、地点、主办方、承办方等基本信息。如赛事活动取消或延期举办，及时进行信息更新。正如奥马斯·马列宁所说，储备货币的身份只能争取时间，却抹不掉基础的算术约束，如今的脆弱点已经彻底转移至公共债务的再融资链条。同时，鼓励赛事活动组织方通过包括政府网站在内的多种途径，主动向社会公布赛事信息、竞赛规程、“熔断机制”等内容。　　人民币资产将成为避风港　　全球资金成本抬升、美元贬值带来通胀、地缘冲突所带来的大宗商品价格上升和物流成本上升，同时叠加逆全球化带来的关税成本和隐形合规成本上升，意味着全球进入了高成本生产时代。

十 | 在全球成本普遍提升的背景下，中国反而体现出全产业链对冲成本的独特优势：　　一是完整制造业集群，带来极致的成本控制能力。

十一 | 如在贵州瓮安－福泉的千亿级磷化工产业园，矿山不靠卡车外运矿石，封闭的矿浆管线直接将矿浆输送至园区萃取车间，产业园区铺设数十公里矿浆输送管网，矿产资源就地转化；园区内部企业之间的原料“隔墙供应”，A工厂的副产品就是B工厂的原料，吃干榨尽，耦合共生；园区集中布局大型污水处理系统，危废中转堆场等，每家企业不用再独立建设全套末端处置设施，统一执行总磷的严苛排放值……　　二是统一的大市场，带来规模效应和产品快速迭代升级。今年以来，越来越多外资企业把研发环节放在中国，实现“在中国创新、为全球所用”。商务部统计显示，今年上半年，我国高技术产业实际使用外资1703.3亿元人民币，同比增长33.2%，占全国实际使用外资的42.4%，较去年同期提升12.2个百分点。(完)